2025-05-07 28HSE 編輯部
今年首次貨幣政策會議中，美國聯邦儲備局（Fed）宣布「維持利率不變」，將聯邦基金利率保持在4.25%至4.5%之間，達到自前年1月以來的最低水平。儘管去年底美聯儲曾連續三次降息刺激經濟，但本次會議顯示出「暫緩降息」的訊號，引發市場對2025年減息機會的熱烈討論。
甚麼是美國減息?
美國減息指的是美國聯邦儲備系統（美聯儲）降低聯邦基金利率的舉措。這個利率是銀行間隔夜拆借的基準，對整個金融體系和經濟都具有深遠影響。美聯儲透過調整這個利率來達成其貨幣政策目標，包括穩定物價、促進就業以及維持經濟增長。
通常在面臨經濟下行壓力時，美聯儲實施減息政策，目的在於刺激經濟活動。當利率下降時，借貸成本降低，企業和個人更容易取得資金，進而促進投資和消費活動。
美聯儲減息回顧：
第一次減息：2024年9月，降息0.5厘。
第二次減息：2024年11月，降息0.25厘。
第三次減息：2024年12月，降息0.25厘。
減息對香港金融市場的影響：
香港銀行同業拆息（Hibor）已開始對此作出反應。自2024年7月底以來，Hibor由4.5%至4.6%逐步下降，目前約為3.8%至3.9%左右，下降幅度超過0.5個百分點，預示香港金融市場可能迎接減息。
2025年展望：
近幾個月公佈的數據顯示，經濟表現優於官員在9月召開會議時的預期。這意味著政策制定者可能會在最新的預測中上調對經濟前景的預期，包括更高的通膨、更低的失業率和更強勁的經濟成長。
更新後的預測中最受關注的部分將是“點陣圖”，它顯示了預期的利率路徑。根據彭博新聞社（Bloomberg News）調查的大多數經濟學家的說法，聯準會預計將在明年降息3次，比9月的預測少1次。
相較之下，市場對美聯儲的降息預期更加鷹派，根據芝商所的FedWatch，市場預計在本週之後，聯準會2025年將僅降息2次。
最新動態：
美聯儲宣布減息0.25%，將利率調整至4.25%至4.5%區間。滙豐銀行其後宣布，由1月20日起，下調港元最優惠利率12.5點子，由年利率5.375厘調低至5.25厘。中銀香港亦公布1月23日起減息0.125厘。這些動態將持續引領金融市場，未來美聯儲政策與全球經濟走勢值得密切關注。
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