美联储年内最后一次议息会议结束，宣布加息0.5厘，联邦基金利率由3.75厘至4厘，提升至介乎4.25厘至4.5厘，联储局年内已连续7次加息，共已加4.25厘。
回顾是次美国加息周期，事件源于2020年3月份新冠疫情对全球经济带来重大冲击，美联储宣布实施量化宽松货币政策（QE），推动美联储资产负债规模快速扩张，而是次量化宽松规模比以往更大更急。到2021年3月份，美国消费者物价指数（CPI）受多种因素影响而开始急速上涨，通胀压力持续攀升，尽管通胀升温，但美联储官员认为这只属短暂现象，并认为未需要提早加息。到该年10月CPI已达到6.2%，美联储于该年11月份宣布缩减购债规模。
今年2月份，疫情及外围局势对全球经济造成重大困难以及不确定性，CPI继续上涨并达到7.9%，美联储开始关注通胀风险，最终于3月份及5月份宣布加息0.25厘及0.5厘，并停止增加购债。但美国通胀并未因是次加息而下跌，今年6月份攀升至9.1%创近41年新高，加上疫情以及外围局势紧张，对全球经济造成重大困难以及不确定性，透过加强加息去抑压高通胀是势在必行，因此美联储于该月开始大手加息0.75厘，其后7月份、9月份及11月份亦继续加息0.75厘。期间美联储主席鲍威尔于年度全球央行会议发表强硬的演说，对压抑通胀的决心表现出「鹰派」强硬态度，并称「高息会持续一段时间，以直到通胀受控」，并强调「历史记录强烈警告，不要过早放松政策」。
首阶段4次连续大手加息后，11月份CPI连跌5个月报7.1％，低于市场预期。而美国财长耶伦早前表示，除非出现意外冲击，美国通胀预计会在2023年大幅下降。现时进入第二阶段开始放慢加息步伐，加息幅度收窄至0.5厘，但仍与通胀率目标2%仍有一段距离，加上中美贸易，俄乌问题及疫情等打击全球经济活动，为通胀带来不确定性，笔者预料明年美国加息仍会持续以降低通胀为主，料明年联邦基金利率仍有机会升至5厘半或以上水平。
经络按揭转介首席副总裁曹德明
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