2025-05-07 28HSE 编辑部
银行同业拆息（HIBOR）为银行与银行之间互相借贷的利率，HIBOR升跌主要视乎银行对资金需求，银行资金充足时，HIBOR会下跌，相反，当银行进行季结、半年结、派息或新股上市时，使其资金不足时，HIBOR则会上升。近年主流按揭H按一般以一个月HIBOR为基准计算按揭息率。根据最新金管局住宅按揭统计调查，今年10月份住宅按揭客户中，选用H按计划的比例报95.5%，按月升1.4%，创13个月新高，反映大部分新造客户倾向选用H按计划。
自美国加息周期开始，美息高企下，使本港套息交易增加，加上金管局入市支持港元汇价，本港银行结馀由去年开始逐步跌至现时约450亿元，即近15年的低水平，HIBOR亦反覆上升至高水平。临近年尾，银行因年结而使其资金需求紧张，HIBOR再次攀升并升穿5.5%，创16年的新高，并多日维持5厘以上水平。
除了银行可与其他银行互相借贷，如银行于日终结算时发现流动资金不足，亦可通过贴现窗，即金管局为银行提供短期流动资金的窗口借贷。银行一般会将其持有的外汇基金票据或债券作抵押，并向金管局借取隔夜港元流动资金，以进行银行同业结算。银行经贴现窗向金管局借贷，金管局向银行收取的利率叫做「贴现率」，并以基本利率计算，而今年美国4度加息，金管局亦按既定机制，多次上调贴现窗基本利率至现时5.75厘。另外，HIBOR高企，银行资金紧张下，金管局年内已多番通过贴现窗口向银行投放流动性，今年8月份更曾投放39.5亿元，为2021年以来最高，上月亦投放9.04亿元流动性。
由此看来，HIBOR暂未见缓和迹象，并将继续反覆向上，或有机会挑战2007年10月12日5.7厘以上水平。而各银行普遍新造按息为4.125厘。HIBOR持续触及封顶水平，已比新造Ｈ按封顶息率高出超过1厘。如HIBOR持续高位横行，相信香港银行仍有加息压力，并会根据自身资金成本以及公司策略，并不排除仍有一次上调最优惠利率（P）机会。
经络按揭转介首席副总裁曹德明
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