2025-05-02 28HSE 编辑部
美国总统特朗普于4月2日宣布推出「对等关税」政策，引发市场对经济前景及利息走向的担忧，滙丰（00005）股价曾在一天内暴跌15%。尽管滙丰在2025年第一季的业绩公告中维持了大部分财务指引不变，但行政总裁艾桥智（Georges Elhedery）警告，若全球主要贸易集团之间的关税显著高于4月1日的水平，不仅全球贸易和GDP增长将放缓，滙丰的集团收入也将受到「低单位百分比（low single-digit %）」拖累，同时预期信贷损失（ECL）将会增加5亿美元。
艾桥智进一步指出，这预测仅考虑了关税政策对银行净利息收入以及其他业务收入的直接影响，并未纳入经济下行导致利率下降等「次级效应」。目前的财务指引也未包括上述关税的潜在影响。
今年3月，滙丰股价曾一度攀升至92元，创下逾十年新高，但在4月初，由于市场对新关税政策的恐慌，股价曾大幅回落至70.05元。然而，随著美国关税政策的不断变化，滙丰的股价已从低点反弹至87.55元，上升了25%。
滙丰还提供「下行2境况」的预测情景，假设全球关税行动升级及地缘政治关系进一步恶化，导致供应链问题加剧，通胀和利率在初期会上升。在这种情况下，滙丰预计香港的GDP可能下降最多9.7%，楼价最多较今季下跌30.8%。中国、美国和英国都将无法避免经济衰退，楼价跌幅将介乎15.8%至29.2%之间。
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